上半年險企頻繁“掃貨”不動產 平安人壽總投資額最多

投資熱情明顯攀升

今年上半年,險企頻繁“掃貨”不動產引發市場關注。中國保險行業協會官網信息顯示,今年上半年,泰康人壽、平安人壽、和諧健康、太保壽險等4家保險公司披露了對11個不動產項目的投資進展。與去年同期只有2家保險公司披露2個不動產項目的投資情況相比,今年險企的投資熱情明顯攀升。有分析指出,上半年的情況并不能完全看成險資新一輪投資信號,險企也要注意當中的投資風險,要針對不動產項目的性質、區位、開發商和運營商等因素做充分評估。

平安人壽總投資額最多

從上半年險企投資的不動產項目來看,主要包括養老社區、自用辦公樓和商業物業三大類型。當中,市場關注度最高的是平安人壽對來福士項目的投資。

據了解,平安人壽從新加坡凱德置地集團及私募基金獲取上海來福士廣場等6個商業辦公不動產項目60%至70%的股份,總投資金額約為330億元。同時,平安人壽擬向其中5家項目公司提供41億元的股東借款,投資預計在2021年三季度正式完成。

彼時,平安人壽對外表示,投資的凱德來福士項目是凱德集團最為核心的優質資產,租戶品質優異,租約穩定,“此次投資符合保險資金資產負債匹配的原則,可以優化險資配置,并取得良好且穩定的投資回報,實現保險資金的保值增值”。

另一個引起業界高度關注的不動產項目投資,是和諧健康已出資90.6億元收購北京SK大廈,創下疫情以來單棟寫字樓大宗交易總價的最高紀錄。在此之前,太保壽險也3次披露了其投資上海市黃浦區淮海中路街道123、124、132地塊的情況,累計出資額約3.83億元。

除上述3家保險公司在商業地產上的投資之外,泰康人壽披露的10余條投資信息大多指向泰康集團大廈項目及其旗下泰康北京燕園養老社區;其中,泰康北京燕園養老社區僅今年上半年累計投資額就達到了約34.44億元。

“從商業物業來看,無論是平安人壽投資的6個來福士項目還是和諧健康投資的SK大廈,都處于城市核心地段,并且已經開業運營,保持現狀交付。”業內人士分析指出,不動產項目一般具有回報期長、現金流穩定等特點,比較符合保險資金的投資需求,因此,險資今年以來普遍重視利用不動產投資來匹配負債,降低投資風險。

注意防范當中投資風險

實際上,險資對于商業地產的青睞由來已久。早在幾年前,險資就開始大舉在全球各地收購商業地產。在人口老齡化及保險產品同質化的背景下,各大保險機構更是紛紛加大對養老產業的投入力度。

以國內最早布局養老產業的險企泰康人壽為例。其旗下泰康北京燕園養老社區項目共分3期開發建設,其中一期、二期已分別于2015年6月和2017年8月投入運營;三期項目則于2020年6月舉行開工儀式,預計2022年完工。泰康人壽于2020年12月29日簽署增資協議,擬向該項目增資40億元人民幣。

“房地產政策調控比較復雜,保險公司對房地產價格走勢趨勢及宏觀判斷會出現分歧。”清華大學五道口金融學院中國保險和養老金研究中心研究總監朱俊生認為,上半年的情況并不能完全看成險資新一輪投資信號。商業地產項目背后涉及很多保險公司并不是很熟悉的領域,保險公司以股權投資的形式介入后,對這個領域的研判能力也面臨挑戰。

“險企在不動產投資標的選擇上,要針對不動產項目的性質、區位、開發商和運營商等因素做充分評估,并分析其現金流特性和還款來源。”普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾認為,保險公司應優選不動產投資標的,做好項目盡調工作,落實風險緩釋措施,設定黑白名單,謹慎選擇開發商和運營商,并做好投后管理,密切關注項目的建設與運營情況。

上半年4險企投資11個不動產項目

公司名稱 投資項目 投資金額(億元)

平安人壽 上海人廣來福士項目、上海長寧來福士項目、北京來福士項目、杭州來福士項目、

成都來福士項目和寧波來福士項目 330

和諧健康 北京SK大廈 90.6

太保壽險 上海市黃浦區淮海中路街道123、124、132地塊 3.83

泰康人壽 泰康北京燕園養老社區、泰康集團大廈 34.44(記者劉威魁)